一、机构预测分歧中显共识，豪宅市场成增长亮点​

从当前机构发布的预测数据来看，尽管不同机构对2025年香港房价升幅的判断存在一定差异，但“回升”的方向已形成共识。香港大学房地产及建设系团队在最新研究报告中指出，随着香港经济逐步复苏、通胀压力趋缓以及跨境流动恢复常态，房地产市场需求将稳步释放，预计2025年整体私人住宅售价将上升约5%，升幅较2024年明显加快，标志着市场已从调整期进入复苏期。​

相比之下，作为香港本地知名地产代理机构的美联物业，对市场的预期更为积极。其研究部发布的《2025年香港楼市展望报告》认为，多重利好因素将在2025年集中发力，不仅利率下降会显著降低购房者的按揭成本，政府推出的系列楼市支持政策也将进一步激活需求，叠加人才计划带来的新增居住需求，预计全年私人住宅售价升幅可达到7%-10%，其中位于核心区域的豪宅物业表现将更为突出，升幅或高达15%。​

美联物业首席分析师解释道，豪宅市场之所以能成为增长亮点，一方面是因为高净值人群对优质资产的配置需求始终稳定，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下，香港核心地段的豪宅作为抗风险资产的吸引力进一步提升;另一方面，随着香港与内地及海外的人员往来全面恢复，部分海外高净值人士及内地富豪重返香港楼市，为豪宅市场注入了新的购买力。​

二、三大核心因素发力，支撑房价温和回升​

1、利率下降：减轻购房负担，激活市场需求​

利率走势是影响房地产市场的关键因素之一。回顾过去两年，受美联储加息影响，香港银行体系也跟随上调最优惠贷款利率(P息)，导致购房者的按揭成本大幅增加，一定程度上抑制了市场需求。不过，随着美国通胀水平逐步回落，市场普遍预期美联储将在2024年底至2025年初开启降息周期，而香港作为与美元挂钩的货币体系，大概率将跟随下调利率。​

香港金融管理局相关人士表示，若美联储开启降息，香港银行的资金成本将随之下降，最优惠贷款利率有望逐步下调，这将直接减轻购房者的按揭负担。以一套总价1000万港元的住宅为例，若购房者选择七成按揭、还款期25年，在最优惠贷款利率为5.25%的情况下，每月月供约为4.3万港元;若利率下调至4.5%，每月月供将减少至约4.0万港元，全年可节省近3.6万港元。月供压力的减轻，将显著降低购房者的入市门槛，尤其是对于首次置业者和改善型购房者而言，市场需求有望得到进一步激活。​

2、政策利好：多维度支持，稳定市场信心​

为稳定房地产市场、支持合理住房需求，香港政府近年来推出了一系列政策措施，而这些政策的效果将在2025年进一步显现。2023年以来，香港政府先后放宽了住宅物业按揭成数限制、降低了买家印花税(BSD)和新住宅印花税(NRSD)税率，同时推出了“简约公屋”计划以增加住房供应，多维度为楼市“稳预期、提信心”。​

其中，按揭成数放宽的政策对市场的拉动作用最为直接。根据现行政策，首次置业者购买价值1000万港元或以下的住宅，按揭成数上限从60%提高至90%;购买1000万至1500万港元的住宅，按揭成数上限从50%提高至80%，这意味着购房者的首期付款压力大幅降低。此外，针对非香港永久居民的买家印花税从15%下调至7.5%，也吸引了更多内地及海外购房者入市。​

香港运输及房屋局局长在公开场合表示，2025年政府将继续坚持“稳楼市、保民生”的政策方向，根据市场变化动态调整政策措施，确保房地产市场健康平稳发展。预计未来还可能推出更多支持合理住房需求的政策，例如进一步优化按揭政策、加大保障性住房供应等，为楼市回升提供持续的政策支撑。​

3、人才计划：新增居住需求，填补市场供应缺口​

香港政府推出的“高端人才通行证计划”(简称“高才通”)、“优秀人才计划”(简称“优才”)等一系列人才政策，在吸引全球优秀人才来港发展的同时，也为房地产市场带来了新增的居住需求，成为支撑房价回升的重要因素之一。​

据香港入境事务处数据显示，自2022年“高才通”计划推出以来，截至2024年底，累计获批人数已超过5万人，其中约70%的获批人才表示计划在港长期居住并购置物业。这些人才大多来自金融、科技、专业服务等高薪行业，具备较强的购买力，他们的入市不仅直接增加了住宅市场的需求，还带动了周边商业配套及优质学区物业的价值提升。​

此外，香港政府为吸引人才，还推出了“人才住房”计划，计划在未来5年内建设不少于1万套人才住房，以低于市场价格的方式出售或出租给符合条件的人才。这一计划虽然在一定程度上增加了住房供应，但从短期来看，人才的持续流入带来的居住需求增长速度仍高于供应增长速度，尤其是在核心区域，住房供应缺口依然存在，这将进一步支撑房价温和回升。