2025年前11个月，香港住宅市场交出了一份令人瞩目的成绩单。一手住宅成交达到1.88万宗，二手住宅成交更是攀升至3.58万宗，两项数据均打破了近年同期的成交纪录，展现出市场从低谷快速回暖的强劲势头。
从成交节奏来看，年初市场仍处于缓慢复苏阶段，随着各项利好政策与市场环境的改善，二季度起成交开始逐步放量，进入三季度后，在减息政策与租购关系逆转的双重刺激下，市场彻底点燃，每月成交均保持高位运行。尤其是10-11月传统成交旺季，一手楼盘推盘量显著增加，多个热门项目开盘即售罄，二手市场也呈现出“业主惜售但买家积极性高涨”的态势，整体交易活跃度远超市场年初预期。
2025年香港楼市的复苏，离不开“减息周期”与“租购倒挂”两大核心驱动力的强力支撑，二者相互作用，有效激活了潜在购房需求。
(一)减息周期降低购房成本
自2025年9月起，香港开启减息周期，多次下调基准利率，带动房贷利率持续走低，最终稳定在3.25厘的水平，这一利率水平较2024年下降了近1个百分点，显著降低了购房者的月供压力。以一套总价500万港元的住宅为例，按照首付30%、贷款期限25年计算，在利率3.25厘的情况下，购房者每月月供约为1.68万港元，较利率4.25厘时每月减少近2000港元，全年可节省近2.4万港元的利息支出。
对于刚需购房者而言，房贷利率的下降直接提升了其购房能力，原本因月供压力而犹豫的群体，在成本降低后纷纷进入市场。同时，低利率环境也刺激了改善型购房需求，不少家庭选择置换更大面积的住宅，进一步推动了成交增长。
(二)租购倒挂催生“以购代租”潮
与减息相伴而来的，是香港房地产市场出现的“租购倒挂”现象，即大量物业的月供金额低于租金，形成“供平过租”的有利局面。这一现象的出现，一方面源于房贷利率的下降，降低了购房月供成本;另一方面则是香港租金的持续上涨，2025年前11个月租金累升4.84%，且已连续3年保持上涨态势。
以香港热门区域的一套50平方米住宅为例，其月租金约为2.5万港元，而在当前房贷利率下，购买该套住宅的月供仅约2.2万港元，每月可节省3000港元支出。对于长期在香港工作生活的租客而言，“以购代租”不仅能降低居住成本，还能获得房产的所有权，实现资产增值，因此大量租客纷纷转向购房市场，成为2025年楼市成交的重要支撑力量。
